Consigli per la pensione: uno dei consigli di investimento più comuni può essere sbagliato

A volte la saggezza convenzionale che tutti sanno è vera si rivela sbagliata. Il mondo è piatto, il sole ruota la Terra, la ricchezza derivante dai tagli delle imposte sulle società scorre verso il basso … Ci sono molti esempi. Anche in un campo di consigli-dare come conservatore come la finanza personale (btw, ci hai provato risparmiando di più ?), questo può succedere, e un professore in pensione in pensione di nome Edward McQuarrie ha recentemente fatto una scoperta del genere.

Mentre sfogliando alcuni dati storici sui rendimenti dei titoli municipali del 19 ° secolo - eccitanti, giusto? - McQuarrie ha scoperto che un'ipotesi chiave per la consulenza sugli investimenti per i giovani è … sbagliata.

Sapevo che dovevo chiamarlo.

Quando la saggezza convenzionale è sbagliata

Uno dei più ripetuti esempi di saggezza finanziaria è che le azioni salgono sempre nel lungo periodo, quindi se sei giovane, compra azioni, tienili per alcuni decenni e il tuo denaro crescerà. Quando si invecchia, migrare verso più legami che sono più sicuri, ma non far crescere i vostri soldi tanto. Questa assunzione dirige a tonnellata delle infrastrutture pensionistiche del nostro paese. Se usi un robo-consulente, sta usando la tua età nella sua formula per capire quante scorte dovresti avere. Se usi un 401 (k) fornito dal datore di lavoro, è probabile che si tratti di un fondo di data-obiettivo che ti farà ripartire con un sacco di titoli e passerà gradualmente alle obbligazioni.

Questa saggezza proviene da un leggendario professore di finanza di Wharton di nome Jeremy Siegel, il cui libro Scorte per il lungo periodo guarda i dati di mercato risalenti al 1802. Ha scoperto che i prezzi delle azioni crescono di circa il 6,7% all'anno. È abbastanza buono: investi $ 50 a settimana per 40 anni con un rendimento del 6,7% e avrai $ 400K su cui ritirarti, secondo il calcolatore delle restituzioni di BankRate. Le obbligazioni restituiscono meno, ma sono più sicure. McQuarrie, tuttavia, pensava che questa filosofia fosse un po 'troppo ordinata. Com'è possibile che qualcosa di così irrazionale e imprevedibile come il mercato azionario sia così consistente, affidabile, anche per lunghi periodi di tempo? Il

"Potresti iniziare a parlare di legge naturale", dice Inverso. “6. 7 il percento è il rendimento delle azioni e 32 piedi al secondo è la costante gravitazionale ".

Alla fine della pensione e con un po 'di tempo libero in più, McQuarrie ha deciso di ricontrollare il lavoro di Siegel. E ha scoperto che quando Siegel ha originariamente scritto il libro, la qualità dei dati lasciava molto a desiderare. Tutti i dati positivi risalgono al XX secolo, dove gli Stati Uniti, tra le altre cose, hanno vinto un paio di guerre mondiali e hanno dominato l'economia globale. I dati del 1800, come puoi immaginare, erano scarsi, spesso attingendo a una manciata di titoli e obbligazioni. Questo, pensava McQuarrie, stava facendo un baco per gli stock - che fanno meglio nei tempi buoni - e un pregiudizio contro le obbligazioni, che tendono a fare meglio quando gli investitori sono nervosi.

"Nel corso del ventesimo secolo gli Stati Uniti hanno vinto 2 guerre mondiali di fila, sono emersi come leader nell'economia globale e hanno rovinato il mondo come un colosso nei 50 anni successivi", ha spiegato McQuarrie. "Quindi, naturalmente, gli investitori statunitensi hanno fatto bene nelle azioni, così hanno fatto gli investitori romani durante la loro età d'oro."

Armato di dati migliori del 1800, McQuarrie ha rivisitato il lavoro di Siegel e ha scoperto che, in realtà, le azioni non sempre sovraperformano le obbligazioni nel lungo periodo. E, cosa più interessante, ci sono momenti in cui i noiosi vecchi legami vanno meglio, anche oltre 50, 60 o 70 anni. Naturalmente, non è una buona idea estrapolare molto anche dai mercati americani del XIX secolo, che erano tanto pelosi quanto il XX secolo era in piena espansione. Gli inglesi hanno bruciato la Casa Bianca, Andrew Jackson ha letteralmente chiuso l'equivalente della nostra banca centrale, e la Guerra Civile è accaduta. Ma ciò che possiamo ricavare da tutto questo è che è importante non lasciare che il bias della recency influenzi il modo in cui pianifichiamo per il futuro.

"Quella ricerca di base che alimenta ogni consiglio finanziario che tu abbia mai letto è limitata a un periodo in cui gli Stati Uniti hanno avuto tanto successo", afferma McQuarrie. "Quanto possiamo fidarci di generalizzare al 21 ° secolo? Non è chiaro come gli Stati Uniti saranno dominanti sulla scena 2099 come nel 1999."

Quindi cosa possiamo fare con queste informazioni? Non vendere tutte le tue azioni per comprare obbligazioni. Questo sarebbe costoso, avventato e, dopo tutto, è solo uno studio. Ma ci sono ancora due importanti asportazioni qui per quanto riguarda la finanza personale.

2. Controlla il tuo pregiudizio

Lo studio di McQuarrie apre gli occhi: anche alcuni dei saperi più sicuri possono essere fuorvianti. Il consiglio viene dalle persone e le persone hanno i loro pregiudizi. Capire i nostri pregiudizi e il pregiudizio nelle informazioni che consumiamo è importante per ottenere qualcosa di simile alla realtà. E, proprio come i professori delle finanze del 20 ° secolo erano prevenuti nel pensare che la crescita economica americana sarebbe continuata per sempre, i giornalisti finanziari in realtà hanno un pregiudizio proprio, secondo un utile articolo dei ricercatori dell'Arizona State University e dell'Università del Texas A & M. I ricercatori hanno scoperto che i giornalisti finanziari tendono ad essere troppo deboli per le società di cui scrive.

1. Salvataggio> Strategia

Le scoperte di McQuarrie hanno anche fatto luce su come ci sia un limite a ciò che qualsiasi strategia di investimento può realizzare. Nessuna quantità di preparazione e compiti a casa possono spiegare ogni contingenza. Quello che avevano in comune i milionari dei bond dell'800 e quelli del mercato azionario del Novecento non erano strategie superiori o consigli di investimento migliori, era denaro da investire in primo luogo. Per citare il grande Yogi Berra, "È difficile fare previsioni, specialmente sul futuro."

Questa è stata Strategia, una carrellata settimanale dei consigli finanziari, di carriera e di lifestyle più pertinenti di cui avrai bisogno per vivere la tua vita migliore. Sono James Dennin, editor di innovazione presso Inverso. Se hai domande su soldi o carriera, ti piacerebbe vedere qui la risposta, mandami una email a [email protected] - e trasmetti la strategia con questo link!